金价开门红原因何在？世界多国央行购金步伐仍在持续

□2023年初以来，国际金价表现尤为抢眼，这与近期美元指数走弱，美联储加息预期降温有很大关系。

□2023年美元强势基础可能减弱，对金价的压制将放缓，从资产配置来看，从加息周期结束到降息周期，黄金都是优势资产。

2023年初以来，国际金价表现尤为抢眼截至1月11日，COMEX金价报1878.9美元/盎司，创近半年新高业内人士认为，近期美元指数走弱，美联储加息预期降温，是此轮金价上涨的主要原因

中信建投期货贵金属分析师王彦青表示，2022年12月，美联储加息50个基点，结束了连续高强度加息的节奏货币政策的转向使得资金不再流向利差较高的美元资产，加上美国经济活动下降，市场对经济衰退的担忧，整体避险情绪上升，助推了贵金属的反弹

华南研究所金属研究总监夏盈盈认为，金价上涨主要受三方面因素影响:一是今年初公布的美国2022年12月非农就业报告显示，美国就业市场整体继续放缓，通胀压力也有所下降，美联储加息预期放缓，导致美元和美债收益率走低，看涨黄金估值，二是世界银行近期将2023年全球经济增长预期从去年6月的3.0%增长下调至1.7%增长，反映出全球经济增长放缓甚至衰退压力进一步加大，有利于2023年贵金属的避险需求，增强了美联储货币政策边际宽松的预期，第三，投资需求增加，全球黄金购买热有望复苏例如，自2022年11月以来，全球最大的黄金ETF基金——SPDR的黄金头寸改变了此前的抛售趋势，转为小幅净流入

值得关注的是，国家外汇管理局公布的最新数据显示，截至去年12月底，中国黄金储备为6464万盎司，其中2022年12月，中国央行增持黄金97万盎司，这是继去年11月增持黄金103万盎司后，连续第二个月增持黄金在此之前，央行的黄金储备已经连续38个月保持在6264万盎司

不仅在中国，在全球很多国家，央行购买黄金的步伐都在继续土耳其央行在2022年11月继续购买黄金，其官方黄金储备增加了19吨，这使得其年度黄金净购买量达到123吨，是所有国家报告的最大黄金购买量，吉尔吉斯斯坦央行在2022年11月购买了3吨黄金，其黄金储备总量增至16吨，年初至今增长61%

从需求端来看，全球央行增持黄金也会在一定程度上支撑金价海通证券表示，2023年金价有望迎来投资价值和避险价值的双击美联储加息已进入下半场，10年期美国国债实际利率呈下降趋势此外，美国PMI指数及其新订单项目逐月下滑，经济动能减弱如果2023年美国出现经济衰退，黄金的避险价值也有望提高

中信证券表示，在全球金融资产大幅波动，各国外汇储备多元化的背景下，2022年全球央行购买黄金数量创下新高央行增持黄金是金价上涨最有效的风向标之一加上美联储加息预期的减弱，地缘政治冲突的持续以及经济衰退，金价有望维持上行趋势

展望2023年金价走势，多数机构和业内人士仍看好黄金具有长期投资价值夏盈盈预测，2023年，黄金投资需求将略有改善，不太可能出现类似于2022年的大规模净流出此外，各国央行购买黄金的意愿仍将保持强劲，全球央行多元化配置外汇储备尤其是硬通货黄金的需求仍将持续最后，世界地缘政治的不确定性，金融市场以及美联储加息下实体经济的动荡，都将有利于黄金的避险需求

光大证券研究报告也指出，美元作为黄金的定价货币，对黄金价格具有规模效应2023年，美元的强势基础可能减弱，对金价的压制将放缓，从资产配置来看，从加息周期结束到降息周期，黄金都是优势资产

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