广发证券发布快手22Q3业绩前瞻：国内持续盈利DAU规模突破新高

广发证券近日发布了对Aauto faster新季度的业绩预测。该行预测，Aauto Quicker第三季度营收符合预期，亏损或好于预期。用户规模和持续时间将继续增长，DAU预计第三季度将达到3.64亿。

广发证券的主要观点如下:

估计3Q22整体营收符合预期，亏损或好于预期。该行预计公司22Q3收入228亿元，增长11%，增长5%。毛利率预期46%，增长5pct，环比增长1pct。营销费用与收入的比率预计为41%，环比增长1%，同比收缩13%。Gamp和斜坡；d营收占比预计4.3%和14.6%，降本增效趋势持续。NonGAAP预计净亏损17亿元。预计国内业务持续盈利，海外亏损相对稳定，净利率-8%。损失率同比收窄15个百分点，环比增长2个百分点。

DAU和持续时间预计将继续增长。预计3Q22DAU将达到3.64亿，全球分别增长14%和5%。用户时长预计达到130分钟/天，同比/环比+9%/+4%。

GMV有望达到预期。3Q22电商GMV预计同比增长26%。考虑到佣金率稳定在1.1%，环比持平，略高于上年，预计3Q22其他收入24.4亿元，环比增长31%，同比增长15%，增速快于GMV。

内循环广告拉动增长，外循环广告依然下滑。预计3Q22广告收入114.9亿元，同比增长5%，环比增长4%。这一增长是由内部流通电子商务的需求推动的。预计外循环广告Q3仍将受市场拖累，同比高位个位数下滑。

直播稳。3Q22直播收入预计88.8亿元，同比增长15%/4%。

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